SRI ouvre les vannes d’un second LBO

CF News

Le fabricant de vannes pour l’industrie pétrolière, fort de 54 M€ de revenus, accueille Naxicap à son bord, après sept ans de développement avec 21 Partners.
Sud Robinetterie Industrie (SRI), un fabricant de vannes pour le secteur pétrolier et gazier, a changé de partenaire financier. 21 Partners, présent à son capital depuis une première reprise en LBO en 2007, a en effet cédé sa participation majoritaire à Naxicap, à l’issue d’un processus de vente orchestré par Bucéphale Finance et uniquement ouvert aux fonds. Selon nos informations, la reprise, d’un montant confidentiel, valorise la cible entre 100 et 150 M€. L’opération est en partie financée par une dette senior (composée de tranches A et B) arrangée par cinq banques, dont le chef de file CIC. Une dette mezzanine souscrite par un FCT de Natixis complète le financement, pour un levier global d’environ 1 pour 2.

Expansion internationale

21 Partners, qui ne dévoile pas son TRI, était pour rappel entré dans SRI pour notamment accompagner le passage de relais entre son dirigeant-fondateur, Charles Deprat, et son fils, Jean- François. « A l’époque, l’entreprise a profité de cette succession pour progresser vers une gouvernance et une organisation plus managériales. En entrant dans un schéma LBO, elle s’est en outre dotée d’une véritable direction financière », explique Stéphane Perriquet, managing partner chez 21 Partners. Avec ce dernier, SRI s’est également employé à accroître son internationalisation.
« Alors que son activité était très concentrée sur l’Afrique de l’Ouest et l’Europe du nord, elle s’est depuis largement étendue à l’Asie, l’Amérique du Sud et l’Europe de l’Est », précise Stéphane Perriquet (photo ci-contre).
Technologie de pointe
Résultat, le chiffre d’affaires de SRI, réalisé pour l’essentiel à l’export, est passé d’un peu plus de 40 M€ en 2006 à 54 M€ en 2013. Devenue un acteur de référence, l’entreprise, fondée en 1978, travaille avec les principales compagnies pétrolières et gazières ainsi que les grands ingénieristes. « SRI garde de très belles perspectives de développement à l’international, notamment grâce à sa capacité à concevoir des produits de très haute technicité, comme la robinetterie cryogénique, les vannes pour le gaz naturel liquéfié, ou les équipements pour milieu sous-marin », explique Angèle Faugier, membre du directoire de Naxicap. Doté de deux sites industriels, à son siège de Marseille et à Lille, SRI emploie actuellement quelque 200 collaborateurs.

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les intervenants de l’opération :

Société cible ou acteurSRI (SUD ROBINETTERIE INDUSTRIE)
Acquéreur ou InvestisseurNAXICAP PARTNERS, Angèle Faugier, Philippe Predhumeau Cédant21 PARTNERS, Stéphane Perriquet, Fabrice Voituron, Hadrien Jourdan
Acquéreur, Avocat Corporate – Structuration FiscaleLAMARTINE CONSEIL, Olivier. Renault, Stéphane Rodriguez, Bintou Niang, Gary Lévy, Thomas Verdeil
Acq. DD Juridique et FiscaleLAMARTINE CONSEIL, Olivier. Renault, Stéphane Rodriguez, Bintou Niang, Gary Lévy, Thomas Verdeil
Acq. DD FinancièreKPMG TS, Hervé Richard, Yoann Lefort
Acq. conseil stratégiqueSCHLUMBERGER BUSINESS CONSULTING (SBC) , Olivier Perrin, Sebastien Planche
Cédant, Banquier d’Affaires / ConseilBUCEPHALE FINANCE, Olivier Dardel, David Orban, Timothée Fontaine, Jean-Marc Forneri
Cédant, Avocat Corporate – Structuration FiscaleDENTONS (EX SALANS), Jean-Marc Grosperrin, Rémi Levy, Baptiste Bellone
VDD FinancièrePWC TRANSACTION TS FINANCE, Florence Valentin, Vildan Merdan, Florent Gainnier
Société, Avocat d’AffairesCABINET MYRIAM CUVELLIER, Myriam Cuvellier
DetteCM-CIC, SOCIETE GENERALE CIB (FINANCEMENT), BNP PARIBAS (FINANCEMENT), KBC BANK, BANQUE PALATINE, Hervé Rinjonneau, Alexandra de Limairac
Dette MezzanineNATIXIS
Dette, AvocatDE PARDIEU BROCAS MAFFEI, Christophe Gaillard